西游记续集,金融供应侧:咱们能开一家这样的银行吗?,祁

今日头条 · 2019-04-20

  2月22日,习总书记掌管中央政治局第十三次团体学习会议,会议上提出了“深化金融供应侧结构性革新”,商场对其解读为历史性时机。“金融强则国强”,我国作为国际第二大经济体,金融强国成为下阶段经济展开要点之一,一起也是处理经济结构性问题的有用手法。

  自2016年negociate1月提出供应侧革新“三去一降一补”以来,供应侧革新取得优异成绩。2西游记续集,金融供应侧:咱们能开一家这样的银行吗?,祁019年3月5日,克强总理在《2019年国务院政府工作报告》提出,曩昔一年“深化供应侧结构性革新,实体经济生机不断开释”。“深化金融供应侧结构性革新”的提熊益军出,将贯穿2019年工作要点,也或许在金融工业展开史上抹上稠密一笔。

  之所以在当下着重金融供应侧革新,笔者以为,一方面,跟着钱银供应(M2)下降,经济增速与钱银需求(社融)一起面对下降趋势,利率水平将逐步下行,金融供应需求完成“精准滴灌”,需求下降无效供应;另一方面,咱们的确需求展开与国情相匹配的金融商场才能,加强金融话语权,由劳作创富转向本钱创富,对内处理科技立异经济展开,对外加强人民币话语权。

  金融供应侧革新是个比较大的论题,今天从商业银行视点来谈谈,商业银行能否有新的业态打破?

  一、面对“一窝蜂”的商业银行同质化,需求怎样的供应侧革新?

  谈到“金融供应侧革新”,第一个反响是,金融供应过剩了?可是从实体经济的反响来看,金融资源供应的问题仍然未处理,典型如民营企业“融资难、融资贵”,以及个人客户告贷不畅引发的“套路贷”等各种乱象。有用金融资源供应缺少,从上一年6月,央视新闻播报山东德州“无还本续贷”事例略窥一般。(视频中,民营企业相关负责人表明“无还本续贷”为他们减少了500万本钱——曩昔民营企业为向银行续贷,只能承当日息1‰-3‰的“过桥”资金,来还了银行借款后再做续贷。)

  明显,企业对资金的需求仍然是大于供应的,并且从M2、社融的同比增速下滑,以及企业借款小攀鱼坊利率湛风涛来看,“量价”上都不支撑供应过剩的判别。那怎样了解金融供应侧革新呢?

  图:社融增速以及企业借款利率

  所谓供应侧,首要包含劳作力、本钱、技能、安排方法等出产要素,供应侧革新的底子方针,是要经过出产要素的重新组合革新出产力。已然金融供应没有过剩的问题(不考虑存量,存量负债率的问题另说,只考虑新增),那革新的便是功率和结构问题——包含优化安排方法玄灵界、前进科技水平、前进劳作出产功率等方面,而这几个方面,从现在金融业态的供应水平来看,的确有非常大的前进空间,尤其是在加强金融对外敞开的布景下。

  那金融供应侧详细应该怎样改呢?银保监会在2月28日段家女将举行的吹风会上,表明会从“改进金融供应、疏通供应途径、优化金融组织、前进装备功率、降超级天眼今天启用低供应本钱”五个方面,深化推动金融供应侧革新。这一革新道路的背面,首要处理的是金融需求与供应不匹配问题。

  众所周知,咱们现在金融资源的取得首要经过商业银行信贷投进——2018年,新增社融有83%是经过商业银行信贷投进完成。在企业仍然面对较大资金缺口的情况下,除了展开债务股权直接融资,商业银行作为金融资源供应主体,需求考虑怎样添加有用信贷供应,尤其是关于中小以及科技立异企业,这关于当下,前进微观主体经济生机,支撑企业科技立异、促进经济展开转型具有重要年代含义。

  大洋彼岸的科技立异银行——硅谷银行,在这方面做到全球名列前茅,仍是值得咱们学习学习。咱们考虑,在当下金融敞开、金融立异的布景下,咱们是不是也会有时机出来这样一家银行?

  二、看看硅谷银行是怎样做到的?

  1983年,伴跟着硅谷科技立异的兴起,几家商业银行一起出资,新建立了硅谷银行,注册资金500万美元。其时的硅谷银行并没有明晰的定位,运营着传统银行最简略的金融产品:储蓄和借款,它的客户目标首要是硅谷区域的技能公司、房地产企业及其他中型商业组织。

  银行以存贷利差为主北方民族大学图书馆的商业形式,决议了其天然生成就有“嫌贫爱富”的特色,为硅谷科技立异企业效劳的银行相同也不破例。在硅谷银行刚刚建立之初,硅谷已经有350多家银行为在硅谷的企业供应金融效劳,但他们大多效劳于大型企业,中小型企业底子无暇顾及。

  哪里有空缺,哪里就有用劳。这为硅谷VCPE的展开供应了绝佳的时机,一起硅谷银行也发现了这片蓝海。1993年,John Dean出任硅谷银行CEO后,决议将硅谷银行运营重心转移到那些无人效劳的中小企业身上——而那些企业西游记续集,金融供应侧:咱们能开一家这样的银行吗?,祁往往极具立异、展开飞快,但由于缺少财物典当等各种原因此被其他银行抛弃。这跟当下我国科创企业所需金融效劳何其相似。

  之后的硅谷银行,首要致力于为高科技、生命科学、危险出资及高端葡萄酒职业企业供应金融效劳,并环绕这些企业展开财物办理、私家财富办理西游记续集,金融供应侧:咱们能开一家这样的银行吗?,祁和其他出资效劳活动。除了向科技立异企业供应金融产品立异效劳之外,硅谷银行还一起融资给PE公司用于科技、生命科学/健康范畴的公司并购。这样总体上形成了硅谷商业银行、硅谷私家银行和硅谷本钱的银行结构。硅谷银行经过商业银行+本钱效劳形式,与硅谷如火如荼的科技公司及人脉集聚的VCPE组织建立了强枢纽联系,使硅谷银行成为为中小型科技立异企业效劳的“模子”。

  图1:硅谷银行的事务结构与首要商业形式

  作为一家区域型商业银行,硅谷银行规划并不大。到2018年三季度,公司总财物581亿抗组词美元——只相当于咱们一个中小城商行的规划何超莲和四太吵架。公司总财物首要由借款及持有债券构成,其间客户借款及垫款272亿美强攻美受元,占比47%,债券259亿美元,占总财物比45%。公司总负债531亿美元,其间存款486亿美元,占总负债84%。

  值得一提是,公司近4000亿人民币财物规划,2017年总职工2438人,人均财物1.64亿元,人均财物比率是国内一般商业银行2-4倍。假如依照这样的功率,咱们展开金融供应侧革新,国内商业银行至少需求裁掉一半职工,这还不算金融科技的前进黄骅港气候对一些岗位的代替。

  硅谷银行另一值得被学习的便是它的盈余才能。到2018年三季度,硅谷银行运营收入17.56亿美元,同比添加33%,净利润7.08亿美元,同比添加85%,ROE西游记续集,金融供应侧:咱们能开一家这样的银行吗?,祁21%(年化),ROA1.7%(年化)。真实表现硅谷银行盈余才能的不是其营收增速及ROA水平,而是其强壮的危险管控才能。2017年,硅谷银行借款减值丢失占销售收入比只要5%左右,而国内商业银行该份额根本在30%左右——这是什么概念,也便是国内商业银行根本要从营收中全球来临方案计提30%作为危险预备,而硅谷银行只需求计提运营收入的5%作为危险预备。有些人会疑问,硅谷银行这样做会不会形成危险预备金计提缺少,拨备覆概率低呢?实际上,2017年硅谷银行拨备覆盖率高达355%,而不良率只要0.31%,这也是被国际各国商业银行学习称道的当地。

  图2:硅谷银行各类型借款构成

  在科技草创企业借款面对典当缺少的情况下,硅谷银行采用了知西游记续集,金融供应侧:咱们能开一家这样的银行吗?,祁识产权和其他无形财物充任典当物的做法,并对知识产权典当添加增信协议(Commitments to Extend Credit),一起获取借款公司认股权证来处理危险与收益匹配问题。

  硅谷银行创设的增信协议,类似于信誉交换。当信贷企业西游记续集,金融供应侧:咱们能开一家这样的银行吗?,祁没有发作违约时,卖增信协议一方(首要是硅谷银行)连本带宋喆老婆息还给企业和个人,当发作违约时,卖增信协议一方取得资金作为危险补偿,公司一起为没有偿付的(Unfunded)增信协议建立专项减值预备,以便违约发作时,增信协议买方不能供应危险补偿。

  为进一步处理科创企业借款危险高、收益低问题,公司在向科创企业借款时,往往会向科创企业索要一个认股权证。这样硅谷银行在借款退出时,会有时机由于公司生长而取得超量收益。2017年,硅谷银行持有1868家公司的认股权证,一起从认股setma权证上获取的收益为5456万美元,同比添加44%。

  三、咱们能开这样一家支撑科技立异的银行吗?

  有人说,硅谷银行成施逸凡为或许,是由于美国1999年签署的《金融效劳现代化》法案,完毕银行分业运营,让硅谷银行能够喜耕田的故事第三部混业运营,而我国《商业银行法》第四十三条规则了商业银行不得向非自用不动产出资或许向非银行金融组织和企业出资。

  但四十三条规则一起也说了“…国家还有规则的在外。”2016年,银监会、科技部、人民银行联合下发《关于支撑银职业金融组织加大立异力度展开科创企业投贷联动试点的辅导定见》,将北京、武汉、上海、天津、西安5地国家自主立异示范区归入第一批投贷联动试点区域,挑选国家开发银行、我国银行、恒丰银行、北京银行天津银行上海银行、汉口银行、西安银行、上海华瑞银行、浦发硅谷银行等10家银行归入展开投贷联动的试点。

  规则并不构成银行展开科技信贷的肯定约束,但咱们商业银行展开科技立异借款却鲜有起色。一方面,曩昔商业银行粗豪式供应,对科技中小型企业借款并不注重;另一方面,科技立异型中小企业缺少财物典当,难以满意商业银行风控要求。更要害的,咱们中小科创企业、包含个人的商业信誉建造并不完善,较低的违约本钱给银行带来较高危险,让商业银行“贷而止步”。这些都将是2019锦衣当朝年头提出的金融西游记续集,金融供应侧:咱们能开一家这样的银行吗?,祁供应侧革新要点。

  要顺畅的推动这些革新,并非一件简单的工作。首要,要能让银行危险与收益相匹配。在科技立异企业缺少足够典当的情况下,商业银行能够取得科技立异企业一部分认股权证或知识产权典当,这样必定程度能够下降商业银行信贷的危险露出。

  其次,商业银行展开“投贷联动”能够考虑引进政府担保基金,合作当地工业园区展开一起下降银行信贷危险,让政府渠道基金承当部分劣后资金功用,一起商业银行作为科技立异企业财务顾问,为科技立异企业供应归纳金融效劳。

  最重要的是对立异企业的危险辨认,这方面商业银行能够寻求PEVC组织辅佐。硅谷银行43%的借款都给了PEVC组织,尽管表面上融资给创投组织仅仅短期处理LP资金问题,协助创投组织资金周转,实际上公司经过创投组织辨认了立异公司危险,一起取得很多科技立异企业信息,为后续供应金融效劳积累了有用的客户资源。

  当下,咱们推动金融供应侧革新,正是需求这样一个金融组织,来添加金融供应效劳功率,为科创型中小企业供应长期有用资金供应,激起微观主体生机,一起应对金融商场敞开所带来的外部竞赛。咱们也看到,现在也已经有民营银行在开端这方面测验,例如,2017年7月建立的中关村银行,简拉基茨德其定位便是创业者的银行,依托于银行股东的职业资源和经历,展开科技创业公司借款和金融咨询事务。

  跟着我国金融业对外敞开脚步加快,金融效劳业加快展开将成为趋势,我国银行业也将在竞赛中搏杀出新的形式与业态,2019年头的金融供应侧革新将为这一趋势拉开序幕!

(文章来历:西泽金融研究院)

(责任编辑:DF386)

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